20 de outubro de 2022
Bruno Bertez
O Fed é um banco. É estritamente insolvente. O sistema é baseado primeiro no Ponzi e depois no Bluff.
O Fed é um banco. É estritamente insolvente.
O sistema é baseado primeiro no Ponzi e depois no Bluff.
Aqui está um gráfico que mostra o valor de mercado do portfólio do Fed menos o custo de aquisição desse portfólio.
Você já viu esse gráfico, já ouviu falar dessa situação em outro lugar que não em casa?
O Fed não reconhece suas perdas no mercado, seus ativos são declarados pelo seu valor nominal. Seu registro é falso, enganoso, insincero.
A maturidade média das suas participações, com base nos dados da SOMA, ronda os 8 a 10 anos
O gráfico acima mostra nossa estimativa do valor de mercado das participações do Federal Reserve, além do custo.
Este trabalho foi feito por JP Hussman.
Essas estimativas refletem a data real e o valor dos ativos adquiridos pelo Fed desde 2008.
A linha azul assume um prazo médio de 10 anos. A linha vermelha assume uma média de 8 anos.
Na estimativa acima, incluímos os juros acumulados que o Fed devolveu ao Tesouro desde 2008, para enfatizar que todas essas remessas acumuladas também foram destruídas.
Tratando o balanço do Fed separadamente, o buraco é muito mais profundo do que o mostrado acima.
Você não verá essas perdas em nenhum dos relatórios do Fed porque, novamente, ele registra suas participações pelo valor de face e não compara o valor de suas participações com o mercado.
Pelas nossas estimativas, o Fed criou passivos governamentais para os quais não tem mais ativos compensatórios, o que significa que o Fed silenciosamente se tornou insolvente.
Ninguém se importa, pois essa insolvência é opaca. A coisa monetária é complexa demais para ser compreendida, inclusive pelos políticos!
Além disso, tendo alimentado o público à força com trilhões de dólares de base monetária – principalmente mantidos indiretamente na forma de depósitos bancários – o Fed não pode nem mesmo conduzir a política monetária sem pagar juros aos bancos sobre essas reservas, já que o rendimento da pesquisa dos bancos levaria a taxas abaixo das metas do Fed.
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O fato é que o Fed não pode simplesmente "imprimir dinheiro" para se recuperar.
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Se você deseja conceder um Prêmio Nobel por acabar com a crise financeira global, entregue-o ao Financial Accounting Standards Board (FASB), que suspendeu a contabilidade de marcação a mercado FAS-157 em março de 2009 – redescobrindo o princípio de Charles Ponzi de que “ Não importa se você está insolvente se eles não perceberem que você está insolvente”.
Nota BB: Voltei a ficar otimista no mercado de ações americano em 9 de março de 2009, dia em que essa vilania de trapaça contábil foi exigida pelo Congresso para salvar o sistema. Tive a oportunidade de recordar muitas vezes, as autoridades salvaram a ordem mundial em benefício de muito grande capital financeirizado no dia em que concordaram em entrar no esquema Ponzi e Geithner jogou a carta do Blefe, fingindo que havia recursos suficientes para atender a todos as demandas da corrida bancária.
É esta escolha de Ponzi, depois de Bluff depois de juros zero e depois de QE que provocou a fuga da Bolsa.
Ao zerar as taxas, o Fed provocou especulações colossais pela busca de rendimento não apenas nos Estados Unidos, mas em todos os países que seguiram a política de juros zero de Ben Bernanke.
Os investidores elevaram os preços das ações e títulos para avaliações que implicavam retornos futuros nulos ou até negativos.
O verdadeiro “erro de política” monetária ocorreu anos atrás, encorajando um mundo já frágil de avaliações recordes de ativos financeiros e retornos de investimentos futuros sombrios.
Expliquei extensamente em colunas que essa política que parecia um "almoço grátis" - tem uma refeição grátis - tinha um custo e até custos colossais, mas que não os veríamos até muito mais tarde, quando tentaríamos sair.
Aqui estamos, é hora dos custos, é hora das contas.
Obrigado a JP Hussman.
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