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17 de março de 2020

Dilemas

 Os governos estão com um dilema . Não querem parar a máquina económica acreditando , não sem razão , que o sistema financeiro não iria sobreviver.
Qual o preço de uma nova operação de resgate ?
Nos Estados Unidos o crédito hipotecário de triste memória volta de novo a ser falado não por boas razões O último pacote de medidas  espectaculares da FED são já uma resposta.
Os americanos aproveitam a baixa das taxas de juro da Fed para refinanciar os seus créditos hipotecários creando uma reacção em cadeia e empurrando os problemas para a frente
Isto conduziu à emissão massiva de Mortage - Backed Securities (MBS)pelos organismos que concederam estes empréstimos , bancos e outros .Mas estes títulos aumentaram as suas taxas  quando a FED os queria baixar constatando que a transmissão da sua política monetária não está a funcionar e que o custo dos empréstimos aumentaram por ricochete .
As empresas , para agravar  situação renegociaram igualmente os seus empréstimos para aproveitar a situação A liquidez não circula O mercado dos MBS que é da ordem dos 7500 Milhares de milhão de dólares é habitualmente de grande liquidez , mas está congelado. Por isso a decisão da FED de injectar verbas colossais continuando a sofrer pressões designadamente de Trump ,para baixar de novo a taxa de juro . Por último é a própria FED que está a intervir no mercado comprando títulos MBS. Estes mecanismos contrarios aos defensores do Deus Mercado visam ganhar tempo... mas alargando o buraco.






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