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Retorno de bancos maus para a Europa

Que nova onda de imparidades empresas podemos esperar quando as ações ainda detidas por bancos de “imparidades” (no jargão) não se esgotaram? É difícil avaliá-lo, mas pode ser poderoso se olharmos para a situação na Espanha. 

Sem pecar por otimismo e com experiência ajudando, o presidente do conselho de supervisão do BCE, Andrea Enria, não faz rodeios. Ele pede a criação de um "banco mau", modestamente chamado de "empresa de gestão de ativos", a fim de acomodar seus empréstimos e liberá-los dos bancos, evitando a ativação de garantias públicas que onerariam os orçamentos públicos. . Não haveria escolha, os bancos não se teriam fortalecido realizando uma consolidação (concentração) à escala europeia. 

Conhecendo o seu mundo, deixa a escolha entre uma estrutura europeia ou, na sua falta, uma rede de estruturas nacionais, desde que, neste caso, seja adoptada uma metodologia única para determinar o preço a que esses activos seriam vendidos a bancos ruins. Seu financiamento seria fornecido ou garantido por uma estrutura central, sem maiores esclarecimentos, pois o assunto é escabroso.

Para responder antecipadamente a um questionamento, ele especifica que um preço justo deve ser encontrado para dividir as perdas entre esta ou essas estruturas e os bancos.  

Ele conclui: “As apostas são altas: não podemos nos dar ao luxo de ter um setor bancário que enfrente os escombros da crise atual nos próximos anos. Também não podemos permitir um setor bancário incapaz de apoiar a transformação de nossas economias. Ele será ouvido enquanto a crise econômica se recuperar?

Depois de afrouxar as restrições da regulação bancária, as autoridades europeias inclinam-se agora para o “sistema bancário paralelo” para, pelo contrário, reforçá-las. Um relatório deve ser entregue no próximo mês aos chefes de estado e de governo do G20. Na verdade, as finanças paralelas agora respondem por quase metade da intermediação financeira no mundo, de acordo com o Financial Stability Board (para o qual FSB é a sigla comumente usada).

Por seu turno, o FMI observa que a sua vinculação cada vez mais estreita com os bancos “pode favorecer o contágio de factores de fragilidade a todo o sistema financeiro”. A preocupação não é infundada, já que os gestores de ativos da zona do euro viram os títulos que administram derreterem 1,2 trilhão de euros na primavera passada. Outros protestos registrados no sistema financeiro no mesmo período chamaram a atenção. O impacto de chamadas de margem adicionais ou grandes retiradas de fundos monetários, ilustrando a grande fragilidade do sistema financeiro. 

Quanto mais cresce, mais se acentua essa fragilidade, agora sistêmica, sendo a lista de instituições financeiras elaborada pelo FSB uma piada. FL Décodages