https://geopoliticaleconomy.com/2023/03/12/michael-hudson-why-the-us-banking-system-is-breaking-up/

Michael Hudson: Por que o sistema bancário dos EUA está a falir

 O Silvergate Bank, com sede na Califórnia e focado em criptomoedas, entrou em colapso em 8 de março. Dois dias depois, o Silicon Valley Bank também caiu, na maior corrida bancária de todos os tempos . Este último foi o segundo maior banco a falir na história dos Estados Unidos e a instituição financeira mais influente a falir desde a crise de 2008.

O economista Michael Hudson , coapresentador do programa Geopolitical Economy Hour , analisa o desastre:

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A  falência de bancos que está ocorrendo agora nos Estados Unidos é o resultado inevitável da forma como o governo Obama resgatou os bancos em 2008.

Quando os preços dos imóveis entraram em colapso, o Federal Reserve inundou o sistema financeiro com 15 anos de flexibilização quantitativa (QE) para inflacionar novamente os preços dos imóveis – e com eles, os preços das ações e títulos.

O que foi inflacionado foram os preços dos ativos, sobretudo para as hipotecas "empacotadas" que os bancos mantinham, mas também para ações e títulos em geral. Foi isso que o crédito bancário fez.

A economia se polarizou com a recuperação dos preços das ações, o custo da casa própria disparou (com hipotecas a juros baixos) e a economia dos EUA experimentou o maior boom do mercado de títulos da história, com as taxas de juros caindo abaixo de 1%.

Mas, ao servir o setor financeiro, o Fed se encurralou. O que aconteceria quando as taxas de juros finalmente subissem?

O aumento das taxas de juros faz com que os preços desses títulos caíssem. E é isso que vem acontecendo na luta do Fed contra a “inflação”, ..

(...)

Silvergate foi o primeiro a sair. Ele procurou aproveitar a onda de criptomoedas, servindo como um banco para várias marcas.

O que era cripto, em última análise, senão simplesmente um fundo mútuo com sigilo de propriedade para proteger os lavadores de dinheiro?

Silvergate era um “caso especial”, devido à sua base de depósitos especializados. O Silicon Valley Bank também era um caso especializado, emprestando para startups de TI. O First Republic Bank também era especializado, concedendo empréstimos a depositantes ricos em São Francisco e no norte da Califórnia.

Todos viram o preço de mercado de seus títulos financeiros cair quando o presidente Jerome Powell elevou as taxas de juros do Fed. E agora, seus depósitos estavam sendo retirados, obrigando-os a vender títulos com prejuízo.

A Reuters informou em 10 de março que as reservas bancárias no Fed estavam caindo . Isso dificilmente é surpreendente, já que os bancos estão pagando cerca de 0,2% sobre os depósitos, enquanto os depositantes podem sacar seu dinheiro para comprar notas do Tesouro dos EUA de dois anos rendendo 3,8% ou quase 4%. Não é de admirar que os investidores abastados estejam fugindo dos bancos.

Este é o dilema em que os bancos – e por trás deles, o Fed – se encontram....