AUMENTO HISTÓRICO NOS PREÇOS DE ELETRICIDADE NA EUROPA
A explosão dos preços da eletricidade no mercado integrado europeu é completamente sem precedentes em termos de magnitude e duração. A França é hoje um dos países que mais pagam por sua eletricidade. Como pode ter acontecido uma situação dessas, que se tornou fora de controle? Por que vai durar? No final, quem se beneficia dessa onda de picos históricos de preços de energia? Explicações.
Nós ocidentais, que hoje ainda tomamos banho quente e cozinhamos diariamente nossas refeições sem preocupação ou cortes, estamos a anos luz de imaginar o estado de pânico total dos players privados e públicos de energia na Europa. A forte recuperação pós-Covid caracterizada por um súbito aumento do consumo de energia a nível global, seguido da guerra russo-ucraniana que levou o velho continente a desvincular-se dos hidrocarbonetos russos, acabou por rebentar os parafusos que asseguravam o funcionamento — já instável — do mercado de eletricidade europeu liberalizado.
Nossos poderes públicos e financeiros estão tentando abafar a realidade da situação, com escudos de preços (ataduras de curto prazo que causam abismos financeiros de longo prazo ) e uma corrida (ou até saques ) pelo gás produzido fora da Rússia. , em todo o mundo, causando volatilidade histórica nos mercados globais de energia, comprometendo assim a segurança energética.
O mercado europeu de eletricidade está saindo dos trilhos
A espiral descendente dos preços da eletricidade na Europa parece fora de controle. Antes da crise da saúde, os preços médios de eletricidade no atacado na Europa giravam em torno de 50 euros por MWh (megawatt-hora). No início do ano letivo de 2021, a recuperação pós-Covid num contexto de profundos desequilíbrios no comércio mundial já tinha impulsionado os preços para os 100 euros ( 1 ), antes de ultrapassar os 200 euros em dezembro de 2021.
Em fevereiro de 2022, a invasão russa da Ucrânia fez com que os preços saltassem para mais de 300 euros por MWh em março. E desde a primavera, os ventos fracos e a seca sem precedentes que afeta a Europa (aumentando ainda mais a demanda por eletricidade) alimentaram a pressão sobre os preços, que se aproximaram de 500 euros por MWh em média em agosto de 2022, com um pico francês em mais de € 1.000 em Terça-feira, 30 de agosto.
Para ler: O preço da eletricidade em 7 perguntas
Uma situação que veio para ficar. Normalmente muito menos voláteis, os preços no mercado de futuros de eletricidade ( 2 ) estão por sua vez explodindo, em um cenário de medo de inadimplência, ou seja, escassez neste inverno .
Na França, eles são negociados ao preço louco de 800 euros por MWh para o período de outubro a dezembro de 2022 e estão perto de 1500 euros nos horários de pico. Isso é duas a três vezes mais caro do que nos países vizinhos. Os temores de escassez neste inverno na França são particularmente altos, pois a frota nuclear está passando por um período histórico de indisponibilidade, com 27 dos 56 reatores no território fechados durante o verão para manutenção e verificações.
Por que esse aumento nos preços da eletricidade?
Para compreender como os preços grossistas da eletricidade estão a mudar e porque é que aumentaram tanto desde o ano passado, é necessário saber como funciona o mercado europeu integrado da eletricidade: ele determina um preço grossista diário da eletricidade que é fixado ao nível do custo marginal da eletricidade . Ou seja, de acordo com o custo de produção da última planta utilizada para atender a demanda. Assim, as fontes de geração mais baratas são acionadas primeiro (ou seja, renováveis e nucleares), depois, à medida que a demanda por eletricidade aumenta, são acionadas as usinas a carvão e, finalmente, as usinas a gás, que têm os maiores custos de produção.
Neste período de grande procura e oferta reduzida, os preços da electricidade são de facto determinados pelos... do gás. Um verdadeiro absurdo: a eletricidade sem carbono é comprada e vendida com base nos preços de uma energia fóssil, cujos preços estão atingindo recordes históricos . A Europa, em sua corrida global pelo GNL (gás natural liquefeito) transportado por navio, apresenta grandes riscos de gargalos , acentuando a tensão sobre os preços.
Basicamente, quem se beneficia com a crise?
Nestas inundações de volatilidade dos mercados financeiros, há quem perca, na primeira linha, os consumidores, também os contribuintes, que já não pagam um custo técnico de produção e transporte, mas sim um custo de mercado. E aqueles que ganham, como os grandes players do mercado de eletricidade, que lucram com as falências em cascata de pequenos operadores (Danish Barry, Bulb, Leclerc Energy, etc.) sufocados por condições de mercado incontroláveis. É o caso em França da EDF ( 3 ) e da Engie, que têm vindo a ganhar quota de mercado desde a crise energética (em 2021, o EBITDA da Engie aumentou 18,6%, para 10,6 mil milhões de euros). Assim, a Engie, o principal fornecedor de gás na França, mais que dobrou seu lucrono 2º trimestre de 2022, para 5 mil milhões de euros.
Ainda mais, são os produtores de gás americanos que estão faturando bilhões. De fato, os Estados Unidos se tornaram o principal fornecedor de gás da Europa , à frente da Rússia. Um primeiro. Enquanto o valor médio de uma remessa aumentou de US$ 50 milhões para US$ 80 milhões em 2022, as exportações de GNL dos EUA para a Europa atingiram cerca de US$ 30 bilhões no primeiro semestre de 2022.
A disparada dos preços está explodindo as margens dos produtores, com a TotalEnergies na liderança . Além disso, como a Europa freta principalmente seu gás por mar, os preços do frete marítimo também inflacionaram. A transportadora CMA-CGM obteve assim lucros históricos de 7,2 bilhões de dólares nos primeiros três meses do ano.
Por fim, o setor financeiro internacional apresentou desempenhos recordes , beneficiando de “ condições de mercado excepcionais ”. Tradução: aproveitando, em particular, os aumentos históricos dos preços nos mercados da energia. Com tais movimentos de preços, os especuladores esfregam as mãos e assim alimentam a espiral infernal.
O caso da França é revelador: se os sinais de fato indicam riscos significativos de desabastecimento neste inverno – o que está elevando os preços no mercado futuro – eles parecem estar superestimados pelo mercado. A ponto de alertar a CRE (Comissão de Regulação Energética), que suspeita de anomalias de preços . Sem poder dizer que há manipulação de mercado, deu início a um procedimento de “vigilância reforçada”.
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