A OSC criará um depositário para substituir a Euroclear e a Clearstream.

Agências e relatórios

Os russos poderão novamente investir livremente em ativos estrangeiros, e investidores estrangeiros poderão financiar projetos na Federação Russa. Os países da OCS criarão um depositário para substituir a Euroclear e a Clearstream.

Essa função deve ser desempenhada pelo novo Banco de Desenvolvimento da Organização de Cooperação de Xangai, disse o Ministro das Finanças, Anton Siluanov.

Rússia e China já estão desenvolvendo ativamente o conceito de um banco da SCO. As partes discutiram suas principais funções dentro do EEF e o discutirão com mais detalhes em uma reunião de diálogo financeiro neste outono, disse o ministro.

Como funcionará o Banco de Desenvolvimento da SCO

Após a recente cúpula da OCS na China, muitas decisões importantes foram tomadas, incluindo a criação do Banco de Desenvolvimento da OCS.

Após a cúpula, as partes realizaram negociações bilaterais em Pequim. As discussões sobre questões atuais, incluindo o Banco de Desenvolvimento da OCX, continuaram no Fórum Econômico do Leste, no âmbito do Ministério das Finanças.

Segundo ele, "precisamos ter nossa própria infraestrutura de pagamento independente". Isso é especialmente importante no contexto das sanções, quando os canais financeiros ocidentais estão se tornando inacessíveis não apenas para a Rússia, mas também para outros parceiros. É por isso que, segundo o ministro, a questão da criação de um depositário independente, inspirado no Banco SCO, está sendo considerada.

Queremos que este banco ofereça aos nossos investidores em nossos países a possibilidade de comprar e vender livremente títulos em qualquer país. Em outras palavras, que exerça a função de um depositário independente.

Há mais de três anos, investidores russos tentam retomar o controle de títulos estrangeiros e rendimentos não pagos. A maioria desses ativos está bloqueada nas maiores custodiantes da Europa, Euroclear e Clearstream, desde 2022, devido a sanções ocidentais.

Como resultado, os investimentos para os russos tornaram-se muito arriscados. Graças ao Banco de Desenvolvimento da SCO, será possível financiar projetos de investimento nos países-membros da organização e fornecer aos seus cidadãos e empresas serviços financeiros que, por uma razão ou outra, não recebem, explica o especialista independente Andrei Barkhota.

Assim, o Banco de Desenvolvimento da SCO pode muito bem se tornar uma alternativa real aos depositários europeus. No entanto, é muito cedo para dizer se tudo funcionará exatamente dessa maneira. Ainda existem obstáculos ao crescimento dos investimentos em títulos de emissores estrangeiros por meio do depositário do Banco da SCO.

Entre esses obstáculos estão o alto rendimento dos títulos denominados em rublos, bem como previsões ambíguas quanto às cotações de títulos denominados em moedas estrangeiras, observa o especialista.

Além disso, há um risco relativo de congelamento de ativos, já que títulos estrangeiros serão emitidos e registrados fora do nosso país, o que significa que as liquidações também ocorrerão em nosso país, observa Anna Usenko, consultora financeira independente.

"A SCO pode se tornar uma ferramenta para a troca tranquila de títulos estrangeiros entre países que firmam um acordo", explica o especialista.

A questão também é até que ponto o mercado asiático (os países da OCS representam principalmente essa região) será capaz de atender às expectativas dos investidores.

Moscou e Pequim já concordaram em discutir todos esses aspectos com mais detalhes na próxima reunião, agendada para este outono, como parte do diálogo financeiro russo-chinês, disse Siluanov. Esse mecanismo está em vigor desde 2006: representantes dos ministérios das finanças da Rússia e da China, do Banco Central e de bancos comerciais participam dele.

para apoiar a implementação do novo projeto. Com a participação da Rússia e da China, o Banco Asiático de Investimento em Infraestrutura (AIIB) e o Novo Banco de Desenvolvimento dos BRICS foram criados e estão operando com sucesso.

"Vemos que os bancos existentes — o BAII e o NBR — são financiados e emprestam em moedas estrangeiras que não pertencem aos países participantes. É por isso que digo: se criarmos uma nova instituição financeira, vamos torná-la independente das moedas ocidentais, para que possamos emprestar livremente a quem quisermos", enfatizou Anton Siluanov.

Desde 2022, o acesso de mutuários russos aos mercados financeiros globais tem sido negado devido a sanções americanas e europeias, e os bancos chineses têm evitado qualquer transação com empresas russas devido ao risco de sanções secundárias. Ao mesmo tempo, a cooperação, pelo menos entre a Rússia e a China, visando simplificar o financiamento de projetos já está assumindo dimensões concretas . Por exemplo, a China está se preparando para abrir seu mercado doméstico de títulos a grandes empresas de energia russas, como Gazprom, Gazprom Neft e Rosatom. Essa abertura reflete o fortalecimento dos laços diplomáticos e econômicos entre a Rússia e a China.

A emissão de títulos na China permitirá que essas empresas atraiam capital a taxas mais favoráveis ​​em yuans, o que é importante considerando o alto custo dos empréstimos na Rússia e a proibição de empréstimos estrangeiros. Isso lhes permitirá obter financiamento para projetos de grande porte, como o Power of Siberia 2 e a construção de uma usina nuclear, explica Anna Usenko.

Enquanto isso, a missão mais concreta e imediata do Banco de Desenvolvimento da SCO é fornecer empréstimos interestaduais rapidamente. Os pagamentos digitais, cujo desenvolvimento, segundo Siluanov, é uma prioridade, simplificarão significativamente essa tarefa.

"Discutimos com nossos parceiros chineses a questão de este banco gerenciar, antes de tudo, novos tipos de pagamentos, pagamentos digitais, rublos digitais, moedas digitais, ativos financeiros digitais, para ser independente da infraestrutura ocidental", disse o chefe do Ministério das Finanças.

Não é pouca coisa: empresas estatais reduziram suas compras de PMEs pela primeira vez em sete anos. Existe risco de falência empresarial? Quantas delas dependem desses contratos?

"Liquidações digitais" significam que o SCO Bank deverá acumular excesso de liquidez e alocá-la para financiar projetos em países com alta demanda. O financiamento em yuans parece ser o mais vantajoso nesse contexto, disse Barkhota.

Em qualquer caso, a tarefa principal e fundamental do novo banco é reduzir o nível de dependência dos membros da OCS em relação à infraestrutura financeira ocidental e permitir que o comércio entre os países se desenvolva livremente.

O elemento-chave será a sincronização dos sistemas nacionais de pagamento existentes. Isso criará uma plataforma poderosa para liquidações transfronteiriças sem o envolvimento de intermediários ocidentais ou riscos externos — resumiu Alexei Tarapovsky, fundador do Anderida Financial Group.

Segundo especialistas, mesmo uma transferência parcial de 30-40% do comércio mútuo para esta plataforma equivale a US$ 700-800 bilhões e permitirá que os países participantes economizem bilhões em taxas bancárias.

Tudo isso também atrairá novos ativos e proporcionará aos estrangeiros a oportunidade de entrar no atraente mercado russo e aumentar seus investimentos na economia russa, enfatiza Usenko. Devido à alta taxa básica do Banco Central (18%), muitas empresas não conseguem pagar empréstimos caros e precisam de recursos para seu desenvolvimento. Portanto, os investidores estrangeiros agora podem se tornar uma fonte adicional de financiamento para empresas russas.