A alta do mercado de ações americano é teleológica: uma alavanca na estratégia geopolítica da supremacia dos EUA.

A ascensão orquestrada do mercado de ações americano é uma alavanca na estratégia geopolítica da supremacia dos EUA. A valorização do mercado de ações deixou de ser um indicador neutro da saúde económica e tornou-se um instrumento de poder geopolítico. Enquanto o dólar permanecer dominante e o mercado de ações se mantiver em alta, os Estados Unidos poderão financiar a sua supremacia. A questão que permanece é: por quanto tempo esse modelo económico teleológico resistirá às realidades da economia real e aos desafios internacionais?

Em um contexto de intensas tensões geopolíticas – guerra no Irã, rivalidade tecnológica com a China e rearme maciço – o mercado de ações americano está registrando máximas históricas.

O índice S&P 500 subiu cerca de 16% a 18% em 2025, impulsionado pela IA e pelos hiperescaladores, e continua sua trajetória ascendente em 2026, apesar das avaliações muito elevadas, superiores a 23 vezes os lucros previstos, lucros esses de qualidade duvidosa, pois foram obtidos e impulsionados por um déficit público considerável.

Esse desempenho não é simplesmente o resultado de um confronto livre e estatisticamente equilibrado entre oferta e demanda nos mercados. Não! Faz parte de uma lógica mais profunda: uma Grande Estratégia Geopolítica destinada a prolongar a supremacia americana por meio do desenvolvimento de tecnologias dispendiosas e armamentos sofisticados.

Para financiá-lo, Washington conta com um "dólar imperial" e com a criação artificial de capital financeiro por meio de Wall Street, em um país onde a taxa de poupança permanece dramaticamente baixa (em torno de 3,6% em março de 2026).

Essa alta do mercado de ações é, portanto, teleológica: deve continuar a servir a um propósito maior.

O aumento vai além de explicações e causas puramente econômicas.

Observadores tradicionais citam os lucros corporativos resilientes, os cortes nas taxas de juros do Fed e a euforia em torno da inteligência artificial. Esses fatores são reais: os "Sete Magníficos" impulsionaram o Nasdaq para mais de 20% até 2025, enquanto o estímulo fiscal (por meio do One Big Beautiful Bill Act) e as recompras recordes de ações (mais de US$ 1 trilhão) alimentaram esse ímpeto.

No entanto, esses elementos mascaram uma realidade estrutural: o mercado de ações deixou de funcionar como um mecanismo neutro de alocação de capital. Tornou-se uma ferramenta da política estatal, sustentada por cortes de impostos, desregulamentação seletiva e uma injeção maciça de liquidez que favorece ativos de risco. E por uma estratégia de comunicação extremamente otimista.

É por isso que a questão do controle do Fed é fundamental; é lá que tudo acontece ! É no âmbito do Fed que o dinheiro se transforma e se torna finanças, e depois se transforma novamente em capital fictício, certamente, mas capital mesmo assim, desde que permita o financiamento de gastos reais.

Sem essa orquestração política, o aumento não teria essa magnitude nem essa resiliência diante de choques (tarifas, incertezas geopolíticas).

A Grande Estratégia baseia-se em recursos: tecnologia e armamento são essenciais para a supremacia. O objetivo é claro: restaurar e prolongar a hegemonia americana diante da ascensão da China e da multipolaridade emergente.

Isso envolve investimentos colossais em áreas de capital intensivo: IA, semicondutores avançados, hipersônica, sistemas autônomos, defesa antimíssil (Cúpula Dourada) e construção naval.

A proposta de orçamento de defesa para o ano fiscal de 2027 chega a US$ 1,5 trilhão — um aumento de mais de 40% em comparação com 2026 — representando quase 4,5% do PIB. Esse gasto financia não apenas armas convencionais, mas principalmente a transformação tecnológica do complexo militar-industrial: Palantir para IA de tomada de decisões, OpenAI e Google para ferramentas confidenciais e um fortalecimento da Lei CHIPS para trazer a produção de chips estratégicos de volta para os Estados Unidos.

Essa estratégia não é nova (pode ser encontrada nas raízes da Lei CHIPS e da Lei de Ciência e da Lei de Redução da Inflação), mas está se acelerando sob a administração Trump com uma lógica de "estado de guerra" para a base industrial de defesa.

O objetivo: garantir uma vantagem tecnológica irredutível que justifique a manutenção do dólar como moeda de reserva e permita a projeção de um poder militar credível sem depender de aliados relutantes.

O dólar imperial e a necessidade de gerar capital financeiro são uma e a mesma realidade, ou melhor, duas faces da mesma moeda.

Os Estados Unidos não podem financiar essas despesas por meio das poupanças nacionais tradicionais. A taxa de poupança pessoal tem oscilado entre 3,6% e 4,5% desde o início de 2026 – bem abaixo da média histórica (8,4%) e muito distante dos níveis da China ou da Alemanha.

O país consome mais do que poupa; seu déficit em conta corrente e sua dívida pública (que já se projeta ultrapassar 130% do PIB) são estruturais.

É aí que entra o "privilégio exorbitante" do dólar: como principal moeda de reserva mundial (aproximadamente 57% das reservas dos bancos centrais), ele permite que os Estados Unidos tomem empréstimos a baixo custo.

Investidores estrangeiros estão comprando títulos do Tesouro americano e ações em larga escala, financiando assim o déficit sem pressão imediata sobre as taxas de juros.

Mas para manter esse fluxo, são necessários ativos de alto desempenho, uma economia atrativa e uma percepção de estabilidade – daí a necessidade de um mercado de ações em constante ascensão.

Wall Street é como uma " máquina de fazer capital " graças a uma dinâmica semelhante à de um esquema Ponzi. Diante da insuficiência de poupança real, os Estados Unidos produzem capital financeiro por meio dos mercados. Mas isso exige um estímulo para "energizar" o mercado de ações e apólices de seguro para reduzir o risco. Esse é o papel do Fed.

Wall Street funciona como um mecanismo de auto-reforço: altas avaliações, recompra de ações, efeitos riqueza e a antecipação de ganhos futuros atraem poupança global. Não se trata de um esquema Ponzi em sentido estrito (não há promessas fraudulentas de retornos garantidos), mas de uma dinâmica de auto-reforço onde a ascensão justifica a própria ascensão. O movimento se comprova na prática, uma espécie de círculo virtuoso, porém vicioso.

Empresas de tecnologia e defesa captam capital a baixo custo para investir em IA ou hipersônica; famílias americanas, enriquecidas por seus planos de aposentadoria 401(k), consomem mais; investidores estrangeiros mantêm o dólar forte.

Essa lógica teleológica dita que o mercado de ações deve continuar subindo. Uma correção repentina quebraria o círculo virtuoso: queda nas avaliações, aumento dos custos de financiamento da dívida, redução dos investimentos em tecnologia e enfraquecimento do dólar.

O Fed e o Tesouro estão cientes disso: suas políticas (afrouxamento monetário, estímulo fiscal) visam explicitamente apoiar ativos de risco para preservar a capacidade de financiamento da estratégia nacional.

Essa abordagem obviamente não está isenta de perigos. A bolha especulativa, já bastante evidente (com avaliações elevadas), pode estourar sob o efeito de um choque externo – inflação persistente, escalada militar ou desdolarização acelerada pelos BRICS.

A dependência da confiança estrangeira torna o sistema vulnerável à perda de credibilidade geopolítica. Daí a necessidade de Trump criar a ilusão de vitória contra o Irã! O mito precisa ser mantido.

Por fim, essa financeirização exacerba as desigualdades: os ganhos do mercado de ações beneficiam principalmente os 10% mais ricos, enquanto a classe média sofre com a estagnação dos salários reais e a precariedade dos serviços públicos. Isso terá consequências políticas, inclusive eleitorais.

Até agora, em um mundo onde o poder é medido tanto em chips quanto em porta-aviões, essa estratégia parece racional da perspectiva americana. Ela transforma Wall Street no braço financeiro do Pentágono e do Departamento de Estado.  Bruno Bertez