A India reduz a sua exposição ao dólar

 Trata-se de um desenvolvimento estratégico claro e lógico por parte do RBI (Banco Central da Índia), confirmado por diversas fontes recentes, incluindo a Bloomberg e dados do Tesouro dos EUA. Como vai reagir Trump?

Principais dados (dados mais recentes: final de 2025 / início de 2026):

• As reservas de títulos do Tesouro dos EUA caíram para cerca de US$ 174-190 bilhões, o menor nível em 5 anos, uma queda de cerca de 26% em relação ao pico de 2023 e de cerca de US$ 50-51 bilhões em relação ao ano anterior.
• Em paralelo, as reservas de ouro subiram para 880 toneladas (cerca de 13-14% do total das reservas cambiais, em comparação com 9% no ano anterior), colocando a Índia entre os maiores compradores/detentores mundiais.
• As reservas cambiais totais permanecem estáveis ​​ou aumentaram ligeiramente recentemente (cerca de US$ 685-701 bilhões), o que demonstra que se trata principalmente de uma realocação dentro da carteira, e não de uma perda líquida.

Por que essa estratégia?

1. Apoio à rupia: A rupia está sob pressão (recentemente cotada em torno de 91 INR/USD, o pior desempenho asiático em alguns momentos). Vender títulos do Tesouro permite obter dólares para intervir no mercado cambial e comprar rupias → defender a moeda sem esgotar as reservas globais.
2. Diversificação e desdolarização cautelosa: a Índia está reduzindo sua dependência do dólar (os títulos do Tesouro representam agora aproximadamente um terço das reservas, em comparação com 40% anteriormente), enquanto simultaneamente aumenta suas reservas de ouro. O ouro, um ativo "neutro" não controlado por um único país, protege contra a inflação, os riscos geopolíticos e a volatilidade do dólar. Essa é uma tendência global: China, Brasil, Polônia e outros países estão fazendo o mesmo.
3. Contexto geopolítico e econômico: Com as tensões comerciais (incluindo as tarifas de Trump), as incertezas sobre a dívida dos EUA e a forte alta do ouro (+65% em 2025 em determinados períodos), o ouro tornou-se mais atraente do que os títulos do Tesouro americano, que apresentam baixo rendimento real.

É uma decisão inteligente. A Índia não está se desfazendo de seus dólares em massa; ela ainda mantém uma boa quantidade, mas está se protegendo contra riscos assimétricos.

Isso fortalece sua resiliência a longo prazo, especialmente se as tensões comerciais entre os EUA e a Índia persistirem.