Uma China bem sucedida

 Jeffrey D. Sachs | 4 de abril de 2024 | China Tradução google   https://www.youtube.com/watch?v=BWBCXSZf9Nc

A imprensa ocidental está repleta de histórias preocupantes sobre a economia chinesa. Dizem-nos regularmente que o rápido crescimento da China acabou, que os dados chineses estão a ser manipulados, que uma crise financeira chinesa está iminente e que a China irá experimentar a mesma estagnação que o Japão durante o último quarto de século.

Isto é propaganda americana, não realidade. Sim, a economia chinesa enfrenta ventos contrários – criados principalmente pelos Estados Unidos. No entanto, a China pode – e acredito que irá – superar os ventos contrários criados pelos Estados Unidos e continuar no caminho do rápido desenvolvimento económico.

O facto básico é que o produto interno bruto (PIB) da China cresceu 5,2% em 2023, em comparação com 2,5% nos Estados Unidos. Per capita, a diferença de crescimento é ainda maior: 5,4% na China, em comparação com 2% nos Estados Unidos.

Em 2024, a China ultrapassará novamente significativamente os Estados Unidos. Não há nenhuma grande crise de crescimento, apesar da retórica fervorosa da imprensa americana. É certo que a China está a abrandar à medida que enriquece, mas o seu crescimento continua a ser consideravelmente mais rápido do que nos Estados Unidos e na Europa.

Certamente existem problemas, mas os principais vêm dos Estados Unidos e não da economia chinesa.

Primeiro, há o problema da percepção.

Primeiro, os Estados Unidos espalham um discurso negativo sobre a China. Na verdade, soubemos recentemente que o antigo presidente dos EUA, Donald Trump, havia incumbido a CIA de espalhar propaganda maliciosa sobre a economia chinesa nas redes sociais já em 2019. Uma das tácticas específicas da CIA era denegrir a importante Iniciativa Cinturão e Rota da China.

Em segundo lugar, há o aumento do proteccionismo americano. Ao longo dos 20 anos, entre 2000 e 2020, a China trabalhou para desenvolver as suas novas indústrias verdes e digitais: domínio dos veículos eléctricos, 5G, cadeias de fornecimento de baterias, módulos solares, turbinas eólicas, energia nuclear de quarta geração, transmissão de electricidade a longa distância e outras tecnologias de ponta. Entretanto, a Casa Branca e o Congresso estavam nas mãos dos lobbies do petróleo, do gás e do carvão e, portanto, sem uma estratégia para novas tecnologias energéticas. Em última análise, o presidente dos EUA, Joe Biden, e o Congresso concordaram em proteger as indústrias dos EUA para dar tempo à América para recuperar o terreno perdido.

Terceiro, existe a “grande estratégia” americana que visa manter a “primazia” americana sobre a China. Para o sistema de segurança dos EUA, não basta competir honestamente com a China. O governo dos EUA também está a colocar obstáculos à economia chinesa. Parece incrível que os Estados Unidos estejam a fazer todo o possível para minar a economia chinesa e, no entanto, estejam realmente a fazê-lo. Esta abordagem foi delineada por um diplomata sénior dos EUA, o antigo embaixador Robert Blackwill, em Março de 2015, num artigo para o Conselho de Relações Exteriores publicado com a co-autora Ashley Tellis. Este artigo, na minha opinião, foi o lançamento público de uma nova política de Washington em relação à China, uma política que foi seguida pelos Presidentes Obama, Trump e Biden.

Vale a pena citar extensamente Blackwill e Tellis para entender o plano de jogo americano:

Desde a sua fundação, os Estados Unidos têm perseguido consistentemente uma grande estratégia focada na aquisição e manutenção de poder proeminente sobre vários rivais, primeiro no continente norte-americano, depois no Hemisfério Ocidental e, finalmente, numa escala global…

Porque os esforços americanos para “ integrar" a China na ordem internacional liberal geraram agora novas ameaças à primazia americana na Ásia - e poderão eventualmente resultar num consequente desafio ao poder americano no exterior. Global - Washington precisa de uma nova grande estratégia para a China que se concentre na China. no equilíbrio da ascensão do poder chinês, em vez de continuar a apoiar a sua ascendência.

Estas mudanças, que constituem o núcleo de uma estratégia de equilíbrio alternativa, devem decorrer do reconhecimento claro de que a preservação da primazia dos EUA no sistema global deve continuar a ser o objectivo central da grande estratégia dos EUA no século XXI.

A manutenção deste estatuto face à ascensão da China exige, entre outras coisas;

revitalizar a economia americana para alimentar estas inovações disruptivas que dão aos Estados Unidos vantagens económicas assimétricas em comparação com outros;

criar novos acordos comerciais preferenciais entre amigos e aliados dos Estados Unidos para aumentar os seus ganhos mútuos através de instrumentos que excluam conscientemente a China;

recriar um regime de controlo tecnológico envolvendo aliados dos EUA que impeça a China de adquirir capacidades militares e estratégicas que lhe permitam infligir “danos estratégicos em grande escala” aos Estados Unidos e aos seus parceiros;

fortalecer concertadamente as capacidades políticas dos amigos e aliados dos EUA na periferia da China; E

aumentar a capacidade das forças militares dos EUA para projectarem eficazmente o poder ao longo da borda asiática, apesar de qualquer oposição chinesa – ao mesmo tempo que continuam a trabalhar com a China de várias formas que se alinham com a sua importância para os interesses nacionais dos EUA.

Estas declarações de Blackwill e Tellis são notáveis ​​por duas razões.

Primeiro, expõem explicitamente a “grande estratégia” americana em termos claros: preservar a “primazia” americana no sistema global, incluindo sobre a China.

Em segundo lugar , listaram – já em Março de 2015 – as políticas concretas seguidas pelos Estados Unidos ao longo da última década.

Consideremos as cinco políticas recomendadas por Blackwill e Tellis.

Primeiro, revitalizar a economia americana. Ok, isso é justo. Os Estados Unidos precisam colocar sua economia em ordem.

Em segundo lugar , criar novos acordos comerciais EUA-Ásia que “excluam conscientemente a China”. Esta é uma ideia absurda, uma vez que a China é a maior economia da Ásia, e ainda assim Obama tentou (e falhou) criar a Parceria Transpacífico para excluir a China, enquanto Trump e Biden perseguiam um proteccionismo flagrante contra a China, nomeadamente na forma de tarifas alfandegárias unilaterais. . aumentos em violação dos compromissos da Organização Mundial do Comércio (OMC).

Terceiro, recriar um “regime de controlo tecnológico” para limitar o acesso da China à alta tecnologia. Este é o caso atualmente, especialmente com os novos limites impostos à exportação de tecnologias avançadas de semicondutores para a China.

Quarto , construir alianças político-militares nas fronteiras da China. Esta é a estratégia americana com o AUKUS (Austrália-Reino Unido-Estados Unidos), o Quad (Austrália-Índia-Japão-Estados Unidos) e a Tríade Estados Unidos-Japão-Filipinas.

Quinto, fortalecer as forças armadas dos EUA ao longo da borda asiática “apesar da oposição chinesa”. Isto também acontece na Austrália, no Japão, nas Filipinas e em outros lugares.

O objectivo americano de “primazia” é perigosamente equivocado. Dado que a população da China é quatro vezes superior à dos Estados Unidos, a única forma de a economia dos EUA permanecer maior do que a da China seria se a China permanecesse estagnada em menos de um quarto do PIB per capita dos EUA. Não há razão para isso acontecer. Se assim fosse, significaria muito sofrimento para a China e uma grande perda de dinamismo global.

A primazia não deveria ser o objetivo dos Estados Unidos, nem da China, nem de qualquer país. O único objectivo sensato para as grandes potências é a prosperidade mútua, a segurança comum e a cooperação global face a desafios comuns como a sustentabilidade ambiental e a paz.

A estratégia dos EUA – utilizar políticas comerciais, tecnológicas, financeiras e militares para deter outro país – não é nova para os Estados Unidos. É claro que o plano dos EUA era “conter” a União Soviética nas décadas de 1950 e 1980. Foi implementado novamente no final da década de 1980 para travar o rápido crescimento do Japão, aliado dos EUA, porque o Japão estava à frente da indústria americana. Os Estados Unidos forçaram o Japão a aceitar restrições “voluntárias” às exportações e um iene sobrevalorizado. Assim, o crescimento económico do Japão entrou em colapso e o Japão entrou numa crise financeira prolongada.

Mas a China não é o Japão. É muito maior, mais poderoso e não é subserviente aos Estados Unidos. Ao contrário do Japão na década de 1990, a China não deve ficar de braços cruzados enquanto os Estados Unidos prosseguem políticas comerciais e tecnológicas destinadas a abrandar o crescimento económico da China.

Para compreender as escolhas políticas da China, recordemos a identidade da conta do rendimento nacional segundo a qual o PIB é igual a C+I+G+XM. Por outras palavras, o PIB da China pode ser consumido, C; investido, eu; consumido pelo governo, G; exportado, ou usado para substituir importações, M; As exportações chinesas podem ir para os Estados Unidos, Europa ou para o resto do mundo.

Nos últimos anos, os mercados dos EUA e da Europa tornaram-se cada vez mais fechados às exportações chinesas. Em 2023, os Estados Unidos importaram 427 mil milhões de dólares em bens da China, acima dos 536 mil milhões de dólares em 2022. Como percentagem do PIB dos EUA, as importações da China representaram 2,6% em 2018, mas diminuíram para apenas 1,6% em 2023. devido a Protecionismo dos EUA sob Trump e Biden.

Aqui estão agora as escolhas políticas que a China enfrenta. À medida que a produção de bens e serviços continua a aumentar na China e as exportações para os Estados Unidos diminuem, a China enfrenta um excesso de oferta geral de bens. Este excesso de oferta reduzirá o PIB e poderá até criar uma recessão na China se não forem tomadas medidas políticas para a compensar.

Os Estados Unidos pedem à China que aumente o seu consumo para compensar o declínio das exportações. Por exemplo, a China poderia reduzir os impostos para estimular o consumo. O problema com a recomendação dos EUA é que a China provavelmente avançaria no sentido de um crescimento mais baixo e de défices orçamentais mais elevados, como nos EUA.

Uma segunda opção seria a China aumentar o seu investimento interno, por exemplo para acelerar a transição do país para uma economia com zero emissões de carbono. Seria útil impulsionar o investimento interno para compensar parte da redução nas exportações para os Estados Unidos.

Uma terceira opção seria estimular o consumo público. Esta política também conduziria provavelmente a um crescimento mais lento e a défices orçamentais mais elevados.

Uma quarta opção é aumentar as exportações para os países em desenvolvimento. Essa abordagem tem muito mérito. Se o mercado dos EUA for fechado e o mercado europeu fechar (à medida que a Europa se torna mais proteccionista), então a China pode redireccionar as suas exportações para os mercados emergentes. Parte disso acontecerá automaticamente. À medida que os Estados Unidos compram menos à China e mais, digamos, ao Vietname, o Vietname comprará mais bens intermédios à China para processar e exportar para os Estados Unidos.

Parte da reorientação das exportações, contudo, exigirá novas políticas chinesas. O poder de compra das economias emergentes é geralmente inferior ao dos Estados Unidos e da Europa. Certamente, as economias emergentes gostariam de comprar o que a China tem para oferecer – módulos solares, turbinas eólicas, 5G, etc. – mas precisarão de mais empréstimos para o fazer. Para que a China venda significativamente mais às economias emergentes, terá de aumentar os seus empréstimos e investimento directo estrangeiro nestas economias, por exemplo através da expansão da Iniciativa Cinturão e Rota e da concessão de empréstimos do Banco Asiático da China. Banco de Desenvolvimento.

Poderá haver alguma resistência por parte dos decisores políticos chineses à ideia de aumentar os empréstimos às economias emergentes, uma vez que algumas destas economias já estão atormentadas por dificuldades de endividamento. No entanto, as economias emergentes têm geralmente um potencial de crescimento muito elevado. A sua dívida não é demasiado elevada – desde que tenha um período de reembolso suficientemente longo (maturidade). As economias emergentes precisam especialmente de tempo para crescer e, assim, serem capazes de reembolsar os empréstimos chineses.

Portanto, aqui está o meu próprio resumo da situação económica na China. O lado da oferta da economia chinesa continua a crescer rapidamente. O PIB potencial da China continua a crescer a uma taxa de 5% ao ano ou mais. Além disso, a qualidade desta produção é elevada e crescente. A China é o produtor global de bens de baixo custo de que o resto do mundo necessita: sistemas energéticos livres de carbono, redes digitais 5G e infraestruturas de alta qualidade (como comboios intermunicipais rápidos).

O problema da China não reside no lado da oferta, mas sim no lado da procura. A China enfrenta restrições na procura principalmente porque os Estados Unidos ergueram barreiras contra as exportações chinesas para o mercado americano e parece provável que a Europa siga os Estados Unidos nesta área. Embora a China possa potencialmente compensar este abrandamento nas exportações aumentando o seu consumo interno, seria aconselhável aumentar as suas exportações para as economias emergentes, em parte através da expansão de programas importantes como a Iniciativa Cinturão e Rota. Para fazê-lo de forma prudente, a China deveria aumentar os seus empréstimos de longo prazo às economias emergentes.

Não nego que a economia chinesa enfrenta outros desafios, como o sobreinvestimento temporário em imobiliário ou o endividamento excessivo por parte de alguns governos locais. No entanto, acredito que estes problemas são de curto prazo e cíclicos, e não de longo prazo e estruturais. Há também áreas que necessitam de mais reformas, é claro, como o sistema hukou (residência urbana). No entanto, também aqui estes desafios de reforma continuam e é muito provável que sejam resolvidos com sucesso.

Gostaria de ver a China continuar o seu rápido crescimento e, sim, ultrapassar os Estados Unidos em termos de PIB aos actuais preços de mercado e taxas de câmbio, o que seria adequado para um país quatro vezes o tamanho dos Estados Unidos em termos de população. Noto que em termos de paridade de poder de compra, a China já ultrapassou os Estados Unidos em 2017 (de acordo com dados do FMI) e nada de terrível aconteceu aos Estados Unidos.

O crescimento económico da China beneficia não só a China, mas o mundo inteiro. A China apresentou tecnologias novas e eficazes, que vão desde uma cura moderna para a malária (artemisinina) até sistemas energéticos isentos de carbono e de baixo custo e sistemas 5G de baixo custo.