"Subida nas principais taxas e queda no euro
Diante de desafios múltiplos e contraditórios, o BCE decidiu atacar com força em 8 de setembro, elevando suas três principais taxas de juros de uma só vez em 75 pontos base, ou seja, 0,75%. Este aumento, que vem após o de 0,50% em julho , é o maior já decidido por este banco central desde o seu nascimento. Pretende assim provar a sua determinação no combate à inflação, agora apresentada como a sua primeira prioridade – de acordo com o seu mandato.
É preciso dizer que com uma média de 9,1% em agosto na zona do euro, o aumento dos preços atingiu níveis tais que é impossível negar sua importância e seu caráter duradouro, como fizemos em Frankfurt há alguns meses. O Conselho do BCE manifesta a sua certeza de que a sua actuação irá assegurar “ o regresso da inflação o mais rapidamente possível para a meta de 2% ”, embora concorde, nas suas previsões, que tal não acontecerá em 2023, nem mesmo em 2024…
Deve-se dizer que os mecanismos de transmissão da política monetária são prejudicados por muitos fatores. Alguns, consensuais, são bombardeados pelo comunicado de imprensa do Conselho, começando pelas dificuldades económicas pós-covid e pelas desafortunadas consequências da guerra na Ucrânia. Outro fator, porém, não é mencionado apesar de sua importância: a concorrência do Fed , cuja luta contra a inflação, bem mais agressiva que a do BCE, atrai massas consideráveis de capital para os Estados Unidos, impulsionada pela perspectiva de salários mais altos.
Esta situação teve o efeito nefasto de enfraquecer o euro face ao dólar a proporções preocupantes: a moeda única caiu assim abaixo da paridade com o dólar em Setembro pela primeira vez desde 2002. Ao aumentar uma factura energética que não a necessitava, a depreciação do euro alimenta uma inflação importada que limita a eficácia da acção do BCE, e perante a qual é impotente : oficialmente, porque não tem objectivo cambial, e na prática, porque só poderia contrariar esta inflação comprometendo-se a um aumento ainda mais acentuado das taxas, o que prejudicaria o que resta do crescimento económico na zona euro."
https://elucid.media/politique/euro-chute-italiens-menaces-veto-unanimite-dernier
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