Jacques Sapir          (tradução automatica )

A conclusão da 16ª cimeira dos BRICS, realizada em Kazan, de 22 a 24 de outubro, resultou em decisões importantes.

Recordamos que os BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul), aos quais se juntam 4 novos países (Egipto, Etiópia, Irão, Emirados Árabes Unidos) representam hoje mais de 33% do PIB do planeta contra 29% no G-7.

Destas decisões, lembraremos três:

a institucionalização de uma categoria de países “parceiros” do BRICS,

a criação do sistema BRICS-Clear para facilitar o comércio entre países membros e parceiros e

a criação da Empresa de (Re)Seguros BRICS.

As consequências destas decisões serão muito significativas, não só para os BRICS e os seus associados, mas também para o mundo ocidental. O movimento para “desocidentalizar” o mundo está a acelerar.

Uma das decisões mais emblemáticas tomadas na cimeira de Kazan foi a institucionalização da categoria de “país parceiro” dos BRICS. Constitui uma “zona BRICS” em torno dos BRICS

A presença da Indonésia, da Malásia, ou da Tailândia e do Vietname, nesta categoria de “parceiros” implica que os BRICS, já dominantes na Ásia devido à presença na organização da China e da Índia, poderão tornar-se hegemónicos nesta área.

A segunda decisão chave da 16ª Cimeira do BRICS é a criação, sob o nome BRICS Clear, de um sistema de liquidação e compensação comercial tanto para o comércio intra-BRICS como no âmbito do comércio entre os BRICS e os países parceiros”.

Um dos pontos do BRICS Clear é criar uma alternativa ao sistema SWIFT. No âmbito do sistema BRICS Clear, será favorecida a utilização de moedas nacionais como instrumentos de liquidação de transações internacionais.

A compensação das transações será assegurada por uma “stablecoin”, gerida pelo Novo Banco de Desenvolvimento. A questão da compensação é importante na medida em que o comércio será multilateral (22 países, os 9 membros do BRICS e os 13 países parceiros)

Este sistema é inspirado na União Europeia de Pagamentos (1950-1957). Na época, o cálculo das transações e a liquidação final eram feitos em dólar. No BRICS Clear, será uma “stablecoin” que servirá como unidade de conta, sendo a liquidação final feita em moedas locais .

O comércio envolve serviços de seguros (o próprio contrato/transporte); esses serviços de seguros envolvem atividades de resseguro. Com a Empresa de (Re)seguros dos BRICS, os BRICS estão a construir a sua independência das companhias de seguros ocidentais.

Esta medida, que é a 3ª decisão importante da cimeira de Kazan, facilitará o comércio intra-BRICS, mas também com os países “parceiros” e geralmente com todos os países que queiram negociar com a “Zona BRICS”.

As duas últimas medidas (BRICS Clear e a companhia de seguros) decididas na 16ª cimeira dos BRICS em Kazan terão necessariamente consequências significativas na estrutura do comércio mundial e na utilização internacional do dólar e do euro.

As consequências para a estrutura do comércio mundial dividem-se em duas categorias. A primeira diz respeito aos efeitos do desvio de fluxos comerciais devido a condições preferenciais para o comércio intra-BRICS e entre parceiros do BRICS.

A perda nas exportações para os países “não-BRICS” e ocidentais ascenderá a 5% a 7% do volume para os países ocidentais. Se este valor não for muito elevado, a percentagem poderá variar muito dependendo do país e ter consequências desestabilizadoras para alguns.

A segunda consequência, mais imediata, reside na perda de volume de negócios das companhias de seguros e resseguros ocidentais especializadas no seguro de transacções comerciais, uma perda que será necessariamente significativa.

As consequências monetárias do processo de desdolarização massivo e relativamente rápido, mesmo que o termo desdolarização seja recusado por dois países BRICS (Índia e Brasil) que, no entanto, aprovam e apoiam o sistema BRICS Clear, serão significativas.

O comércio intra-BRICS e com países parceiros representa 35% a 40% do comércio global. No entanto, uma parte já é realizada em moedas locais, mas parece muito improvável que esta parte exceda 20% do comércio intra-BRICS e com países parceiros.

Isto significa, portanto, que 28% a 32% do comércio mundial, actualmente realizado em dólares e euros, poderia ser gradualmente transformado no âmbito do BRICS Clear em comércio fora de dólares e euros.

Potencialmente, a parcela “desdolarizada” pelo BRICS Clear nos próximos 5 anos ficaria entre 70% e 80%, representando portanto entre 19,5% e 25,5% do comércio mundial. Mecanicamente, a participação do dólar nas transacções internacionais seria reduzida em conformidade.

Se estimarmos que a participação das moedas nas reservas dos Bancos Centrais reflecte aproximadamente a utilização destas moedas no comércio, a participação do Dólar poderá diminuir de 58% das reservas totais identificadas para cerca de 35% a 40%.

A parte do euro seria muito menos afectada porque o euro é hoje utilizado principalmente massivamente no comércio intra-UE e com os parceiros imediatos da UE onde, com excepção da Turquia, o impacto do comércio com a “zona BRICS” é fraco.

Resumir a distribuição das reservas internacionais dos Bancos Centrais poderia ser, até 2030, da seguinte forma:

O impacto, porém, não se limitaria à queda acentuada do dólar e à valorização de “outras moedas”. Com efeito, os valores em dólares detidos pelos Bancos Centrais são detidos sob a forma de Títulos do Tesouro Americano.

A mudança de 58% para 34%/39% nas reservas do Banco Central implicaria uma venda massiva de Títulos do Tesouro, causando um colapso do mercado de títulos públicos, e dificuldades significativas para o Tesouro dos EUA refinanciar a dívida dos EUA.

Podemos, portanto, considerar que o estabelecimento do sistema BRICS Clear terá implicações significativas na estabilidade do sistema monetário global e, mais precisamente, na fração “ocidental” deste sistema monetário global.