Petrodólares: depois de 50 anos, termina o pacto EUA-Saudita
O acordo de petrodólares de 50 anos entre os Estados Unidos e a Arábia Saudita acaba de expirar. O termo "petrodólar" refere-se ao papel do dólar americano como moeda utilizada para transações de petróleo bruto no mercado global. Este acordo remonta à década de 1970, quando os Estados Unidos e a Arábia Saudita celebraram um acordo, pouco depois de os Estados Unidos abandonarem o padrão-ouro, que teria consequências de longo alcance para a economia global. Na história das finanças globais, poucos acordos tiveram tantos efeitos benéficos como o pacto do petrodólar na economia americana.
O acordo do petrodólar, formalizado após a crise do petróleo de 1973, estipulava que a Arábia Saudita fixaria o preço das suas exportações de petróleo exclusivamente em dólares americanos e investiria o seu excesso de receitas petrolíferas em títulos do Tesouro dos EUA. Em troca, os Estados Unidos forneceram apoio militar e proteção ao reino. Para ambas as partes, foi uma situação ganha-ganha. Os Estados Unidos encontraram ali uma fonte estável de petróleo e um mercado cativo para a sua dívida, enquanto a Arábia Saudita garantiu a sua segurança económica e geral.
Status da moeda de reserva
O facto de o petróleo ser denominado em dólares americanos tem um significado que vai além das categorias de petróleo e finanças. Ao exigir que o petróleo seja vendido em dólares americanos (DXY), o acordo reforçou o estatuto do dólar como moeda de reserva mundial. Isso teve um impacto profundo na economia americana. A procura global de dólares para comprar petróleo ajudou a manter a moeda forte, tornando as importações relativamente baratas para os consumidores norte-americanos. Além disso, o influxo de capital estrangeiro para os títulos do Tesouro dos EUA promoveu taxas de juro baixas e um mercado obrigacionista robusto.
No seu livro recente, Bonfire of the Sanities (Dezembro de 2023), o autor de best-sellers e gestor de investimentos David Wright argumenta que a força do dólar é um factor chave no elevado padrão de vida da América. Ele diz que os americanos desfrutam de “um padrão de vida tão elevado porque o dólar está forte”. » Explica então que esta força se deve em parte à confiança na nossa economia “e ao facto de a energia não poder ser comprada sem dólares americanos. »
O potencial de perturbação da ordem financeira global
Contudo, o domínio do petrodólar pode estar a enfrentar o seu desafio mais significativo até agora. O acordo entre os Estados Unidos e a Arábia Saudita expirou em 9 de junho de 2024. Esta expiração tem implicações de longo alcance, uma vez que é provável que perturbe a ordem financeira global.
A mudança da dinâmica de poder no mercado petrolífero é um factor-chave neste desenvolvimento. A ascensão de fontes alternativas de energia, como as energias renováveis e o gás natural, reduziu a dependência mundial do petróleo. Além disso, o surgimento de novos países produtores de petróleo, como o Brasil e o Canadá, desafiou o domínio tradicional do Médio Oriente.
O futuro do dólar americano
A expiração do petrodólar poderá enfraquecer o dólar americano e, por extensão, os mercados financeiros dos EUA. Se o preço do petróleo fosse fixado numa moeda diferente do dólar, isso poderia levar a um declínio na procura global do dólar. Isto, por sua vez, poderia levar a uma inflação e taxas de juro mais elevadas e a um enfraquecimento do mercado obrigacionista nos Estados Unidos.
Lições Principais – Uma Mudança Significativa na Dinâmica Global do Poder
A expiração do acordo do petrodólar representa uma mudança significativa na dinâmica do poder global. Destaca a crescente influência das economias emergentes e o cenário energético em mudança. Embora ainda não sejam analisadas todas as implicações desta mudança, os investidores devem pelo menos estar conscientes de que, a nível macroeconómico, a ordem financeira global está a entrar numa nova era. O domínio do dólar americano já não está garantido.
Fonte: MSN, Paul Hoffman ,
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