Uma reflexão
A escassez de criptomoedas foi destacada para atrair os críticos do inflacionismo monetário. O Bitcoin, em particular, foi promovido como concorrente, como alternativa ao ouro. Uma alternativa falsa porque as criptomoedas são, pelo contrário, a quintessência do inflacionismo monetário, sem referência, sem apego à realidade, suspensas no ar da oferta e da procura. Jogos de puro impulso. seu valor está puramente na cabeça das pessoas.
Eles são por construção “frívolos ”
A escassez de tokens é um mito já esquecido como mito; cada token é raro mas podemos multiplicar famílias de tokens infinitamente, a raridade é destruída pela multiplicação de emissões e lançamentos, e promoções de tokens .
Para ler
Frivolidade do valor: ensaio sobre o imaginário do capitalismo
Jean-Joseph Goux | Paris [França]: Blusson | 2000
Livro
A especulação no mercado de ações insere-se numa lógica paradoxal que desconstrói as tradicionais oposições metafísicas entre o virtual e o real, o racional e o irracional, o previsível e o aleatório, o material e o imaterial, etc. Isto[…]
Bitcoin A moeda sem cabeça
Se a moeda Bitcoin, criada em 2009, continua hoje muito criticada, também é considerada por um número crescente de curiosos e depois entusiastas como um verdadeiro ouro digital que pode ser trocado peer to peer fora da rede bancária tradicional. Quais são as propriedades específicas deste objeto digital inviolável? Quais são as características monetárias deste token de computador “? sem cabeça? “, emitido sem autoridade central, sem banco e sem Estado? O que o Bitcoin nos diz sobre os novos usos econômicos, o cibercrime, a sociedade de vigilância, bem como a evolução do ciberespaço que ele próprio tanto revolucionou? O Bitcoin apoia tanto a Internet na sua evolução como a sociedade na sua horizontalização, através da sua arquitetura e do seu registo, o famoso Blockchain. É por isso que poderia redefinir em profundidade as regras da nossa economia globalizada.
Um resumo claro e acessível da nova moeda do terceiro milénio. 2ª Edição revisada e ampliada
O artigo abaixo foi publicado na edição de fim de semana da Bloomberg .
As criptomoedas estão entrando em 2025 com força.
Um mês após a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA, o Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 100.000 pela primeira vez , e os evangelistas começaram a declarar que este era apenas o começo de uma nova ascensão das criptomoedas.
Esta recuperação difere dos ciclos habituais de expansão e queda que caracterizaram a adolescência das criptomoedas. Pela primeira vez, os Estados Unidos terão um presidente que apoiou diretamente as criptomoedas – e até introduziu o seu próprio token .
NOTA BB Lembre-se de que Trump é originalmente um operador de cassino. Ele sabe que vai bem.
$TRUMP Supondo que a carteira que controla 80% da oferta seja de fato de Trump, seu patrimônio líquido aumentou em +$56 bilhões neste fim de semana. Com US$ 500, Trump ficará mais rico que Elon Musk. Com US$ 2.100, Trump ultrapassará o Bitcoin. Tudo isso sem produzir nada de valor econômico.
Trump já convocou entusiastas das criptomoedas para ocupar cargos importantes no governo . Como as promessas de sua campanha na conferência anual de Bitcoin em julho incluíram a criação de um “estoque nacional estratégico de Bitcoin”, os analistas questionam seriamente se o país poderia fazê-lo.
Mesmo antes da eleição, a BlackRock Inc. e outros gigantes financeiros lançaram fundos negociados em bolsa para oferecer criptomoedas através de contas de corretagem tradicionais, abrindo caminho para que o ativo alcançasse um grupo ainda mais amplo de compradores.
As criptomoedas, que sempre promoveram a sua ideologia antigovernamental e antiestablishment, tornaram-se o establishment.
As bases deste improvável ressurgimento estão em construção há anos.
À medida que a atenção se desviava das criptomoedas durante a crise, os executivos e estrategistas da indústria começaram a trabalhar silenciosamente. Não se tratava de criar o aplicativo carro-chefe há muito prometido que finalmente provaria a utilidade prática dos blockchains.
Em vez disso, lançaram as bases para uma campanha de influência política sem precedentes. Isso se traduziu em mais de US$ 130 milhões em gastos políticos para o ciclo de 2024, bem como em uma pesada campanha de relações públicas para convencer os candidatos de que eles não poderiam se dar ao luxo de alienar os “criptoeleitores” para um único tema – um grupo que os estrategistas inventaram em grande parte do zero. .
Os ativistas criptográficos também amplificaram narrativas de que as agências federais se envolveram numa guerra generalizada contra a criptografia e lideraram campanhas extragovernamentais para punir startups financeiras inovadoras que não fizeram nada de errado. Isto soará familiar para qualquer pessoa que tenha ouvido Trump e os seus representantes falarem sobre regulamentação tecnológica, embora inverta a realidade de que a indústria criptográfica tem sistematicamente ignorado as regras existentes, ao mesmo tempo que argumenta que o governo deveria adoptar regras mais favoráveis.
“ A indústria de criptografia é construída sobre uma base de não conformidade regulatória ”, diz Hilary Allen , professora de direito na American University e autora de Driverless Finance .
A falta de regulamentação conduziu a casos espectaculares de fraude, mas as consequências foram relativamente limitadas. As crises financeiras transformam-se em catástrofes em grande escala quando uma quebra num sector começa a causar danos reais noutros. Você não precisava ter uma grande hipoteca de uma casa repentinamente barata para sentir a dor da crise de 2008, por exemplo.
A coisa boa sobre a crise das criptomoedas em 2022, que eliminou inúmeros investidores de varejo, bem como uma série de grandes empresas de criptomoedas, é que as pessoas que não acreditaram no hype foram isoladas da devastação. Mas a barreira de proteção que separa os mercados de criptomoedas voláteis e propensos a fraudes das finanças tradicionais pode não resistir sob a presidência de Trump, ou proteger-nos durante a próxima recessão do mercado de criptomoedas.
Espera-se que líderes da indústria como Paul Atkins, nomeado por Trump para chefiar a Comissão de Valores Mobiliários, assumam o comando das principais agências federais, o que significa que as poucas ações de fiscalização que temos na área provavelmente desaparecerão.
Em vez disso, a nova administração sinalizou a sua intenção de desmantelar as agências e regulamentos que protegem os consumidores e mantêm a confiança nas empresas e nos mercados. O resultado poderia ser uma indústria criptográfica muito mais interligada com todo o resto. “ A ironia final ”, diz Allen, “ é que a indústria criptográfica está a tentar integrar-se com o resto do sistema financeiro, a fim de ser apoiada pelos bancos centrais que a criptografia foi originalmente concebida para repudiar. »
Apesar dos protestos da indústria, as regulamentações desencorajaram os grandes bancos de se envolverem demasiado em criptomoedas, protegendo-os do seu subsequente colapso.
A importância desta separação foi destacada em março de 2023, quando dois bancos que tinham exposição significativa a criptomoedas faliram. Naquela altura, a maioria dos fundos de reforma e de pensões tinham uma exposição mínima, em parte porque as directrizes desencorajavam os fiduciários de oferecer opções de moeda criptográfica em planos 401(k), e em parte devido à indisponibilidade de activos criptográficos através de corretores tradicionais.
Algumas destas proteções já foram corroídas desde que a SEC, apesar da sua reputação como inimiga da indústria, aprovou produtos negociados em bolsa ligados ao Bitcoin e ao Ether, tornando-os mais acessíveis aos investidores e fundos tradicionais. Cada vez mais administradores de contas de aposentadoria, incluindo aqueles que gerenciam planos 401(k) patrocinados por empregadores, estão oferecendo exposição a criptomoedas.
A indústria tem trabalhado arduamente para desmantelar as restrições ao envolvimento dos bancos regulamentados em criptomoedas, pressionando para rescindir o Boletim de Contabilidade do Pessoal da SEC 121 , que orienta os bancos a divulgarem os ativos criptográficos que detêm em nome dos seus clientes e a manterem ativos suficientes para proteger esses ativos.
A indústria denunciou o boletim, dizendo que tornava “impossível” que os bancos detivessem criptomoedas. Ela convenceu os legisladores nacionais a apresentarem um projecto de lei em Fevereiro de 2024 que não só anularia por completo as directivas da comissão, mas também a impediria de implementar salvaguardas semelhantes no futuro. A tentativa de revogar a votação foi aprovada no Congresso, mas acabou rejeitada pelo presidente Joe Biden, que expressou preocupação de que isso “colocaria em risco o bem-estar dos consumidores e investidores” e paralisaria a SEC.
Sob Trump, tal veto não deverá impedir o Congresso, cujas fileiras crescentes são pró-criptomoedas, de reduzir a autoridade da SEC.
Também se pode esperar que o Congresso tente novamente transferir a autoridade reguladora para a Commodity Futures Trading Commission, um regulador muito mais pequeno e subfinanciado, com experiência limitada na supervisão de mercados compostos principalmente por investidores individuais. Esta mudança , combinada com a provável nomeação de um presidente da CFTC favorável às criptomoedas, acabaria com qualquer esperança de uma supervisão significativa da indústria de criptomoedas.
Espera-se também que o novo governo tenha como alvo o Gabinete de Protecção Financeira do Consumidor, criado após a crise de 2008 para combater o comportamento predatório no sector financeiro.
Marc Andreessen, capitalista de risco e recente megadoador político, criticou o CFPB, alegando falsamente que ele era responsável por uma campanha de “desbancarização” que visava injustamente empresas de criptomoedas e fintech. (Separadamente, o diretor do CFPB, Rohit Chopra, condenou as "práticas questionáveis" da Synapse, uma empresa na qual a empresa de Andreessen, Andreessen Horowitz, havia investido. Quando a Synapse pediu falência em abril, dezenas de milhares de pessoas ficaram sem acesso ao seu dinheiro. )
Após a eleição, Elon Musk disse que o governo deveria “desfinanciar o CFPB”. Isto poderia limitar significativamente, ou mesmo eliminar, a capacidade do governo de garantir a equidade nos serviços financeiros ao consumidor, incluindo em áreas onde anteriormente manifestou preocupações, como pagamentos digitais e jogos de criptomoeda.
O lobby da indústria é surpreendentemente semelhante ao do ex-CEO da FTX e atual presidiário federal Sam Bankman-Fried.
Antes de sua empresa entrar em colapso e a enorme fraude escondida logo abaixo de sua superfície ser revelada, Bankman-Fried conversou com membros do Congresso para delinear sua visão para a legislação que, segundo ele, fecharia brechas regulatórias e permitiria que a indústria de criptomoedas prosperasse. Ele gastou publicamente cerca de US$ 40 milhões em contribuições de campanha. Mais tarde descobriu-se que ele tinha gasto quase 100 milhões de dólares, canalizando a diferença através de canais de “dinheiro obscuro” e doadores ilegais.
Embora Bankman-Fried e outros na indústria de criptomoedas tenham dito que seu lobby beneficiaria tanto a indústria quanto a proteção ao consumidor, os críticos temem que seus esforços sejam apenas tentativas egoístas de subornar os legisladores para promover os interesses comerciais da FTX.
Na realidade, as propostas teriam reduzido a supervisão regulatória dos negócios de criptomoedas, em alguns casos deixando a indústria “auto-regulada” ou seguindo “padrões” auto-impostos. Nenhuma quantidade de auto-regulação impediu o Bankman-Fried de desperdiçar milhares de milhões de dólares do dinheiro dos seus clientes, deixando milhões de pessoas sem acesso aos seus fundos há mais de dois anos.
Se a indústria se declarou pronta para fazer a sua estreia institucional e dominante, pouco mudou para evitar a fraude que ainda a assola. Os legisladores que prometeram evitar que um evento como o FTX acontecesse novamente nunca aprovaram legislação para fazê-lo. Desde então, alguns deles abordaram a indústria e concordaram em trabalhar para minar qualquer proteção real. E embora os executivos das criptomoedas tenham condenado os acontecimentos de 2022 e lamentado os danos às suas reputações, opuseram-se a novas ideias de legislação destinadas a reforçar a proteção do consumidor.
À medida que mais instituições recorrem às criptomoedas e o aumento dos preços leva uma onda de investidores de varejo a comprá-las na esperança de obter retornos enormes, as apostas nunca foram tão altas para os estudantes. Os preços poderão continuar a subir, alimentados pela euforia causada pela persistência da confiança dos crentes no poder. Mas a enorme campanha de influência da indústria não alterou os riscos fundamentais ou a fraude generalizada. Outro colapso poderá ser ainda mais devastador para ainda mais pessoas. Poderia ameaçar as poupanças para a reforma e os fundos de pensões, e até mesmo o sistema bancário e a economia como um todo.
É possível que, quando isto acontecer, as criptomoedas se tenham tornado tão interligadas com o resto do mundo financeiro que o colapso destes ativos digitais, outrora marginalmente especulativos, terá de ser evitado a todo o custo.
Será que a fraude e a assunção de riscos endémicas no sector serão, em última análise, apoiadas por resgates governamentais, financiados por contribuintes que podem não ter exposição a activos criptográficos?
Parece que os crentes que agora chegam a Washington estão mais próximos do que nunca do seu objectivo de assumir o controlo do sistema financeiro. Neste ponto, eles podem ser grandes demais para falhar
Este artigo foi publicado na edição de fim de semana da Bloomberg .
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