Um calendário posterior não alterará necessariamente a missão subjacente de Powell, que é evitar tanto uma recessão como um ressurgimento da inflação. Mas coloca o presidente do Fed em rota de colisão direta com a temporada política de 2024.
Donald Trump parece ver Powell como um adversário e disse recentemente "parece-me que ele está tentando reduzir as taxas de juros apenas para talvez eleger alguém".
O desafio de Powell será lidar com as forças da época eleitoral, incluindo o imprevisível Trump, que inicialmente nomeou Powell para o seu cargo atual em 2017, antes de se voltar contra ele.
E como se a situação económica não fosse suficientemente complexa, Powell e os seus colegas da Fed estão a preparar-se para que a pressão política só aumente à medida que o ano avança. Espera-se que Trump lidere o ataque.
Em uma entrevista recente à Fox Business , o provável candidato do Partido Republicano chamou Powell de “político” e disse acreditar que o presidente “vai fazer algo para provavelmente ajudar os democratas”.
É improvável que Powell enfrente pressão pública aberta do presidente Joe Biden. O actual ocupante da Casa Branca teve o cuidado de evitar intervir publicamente na política monetária durante o seu mandato.
Mas os aliados de Biden podem não estar tão inclinados. Se a Fed conseguir alcançar o que chamamos de aterragem suave (em que a inflação cai sem recessão), isso poderá ser benéfico para os Democratas que até agora têm lutado para transmitir a sua mensagem económica .
Algumas figuras progressistas como Elizabeth Warren já estão a pressionar abertamente Powell para reduzir as taxas , citando os custos da habitação.
“Este será um ano doloroso para o Fed”, previu Claudia Sahm, fundadora da Sahm Consulting, na terça-feira, em entrevista ao vivo no Yahoo Finance. “Eles já entendem isso por todos os lados. »
Powell prometeu repetidamente filtrar o ruído e cita o seu próprio historial bipartidário na Fed como prova de que pode fazê-lo.
Os dados da inflação, em particular, levantaram questões sobre se os preços poderão atingir a meta de 2% do Fed.
A incerteza também foi sublinhada esta semana por novos comentários de autoridades do Fed após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que subiu em janeiro mais do que os economistas esperavam.
Michael Barr, vice-presidente de supervisão do Fed, disse na quarta-feira que “o relatório de janeiro sobre a inflação dos produtos de consumo serve como um lembrete de que retornar à inflação de 2% pode estar repleto de armadilhas”.
Bostic, que é membro votante do comitê de fixação de taxas do Fed, disse na quinta-feira que "ainda não estava confortável" com a queda inexorável da inflação e que "isso pode ser verdade por algum tempo, mesmo que o relatório de janeiro sobre o IPC acabe sendo ser uma aberração. »
Uma resposta mais pacífica veio do presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que acalmou os temores do mercado na quarta-feira ao dizer que uma leitura de preços ao consumidor mais alta do que o esperado não significava que o banco central não seria capaz de reduzir as taxas em 2024.
“Não vamos ficar exasperados com um mês de IPC acima do esperado”, disse Goolsbee.
A avaliação oficial mais recente dos responsáveis da Fed é um relatório conhecido como Resumo das Projecções Económicas (SEP), que actualmente projecta três cortes nas taxas este ano, sem especificar quando começarão. As autoridades atualizarão esta avaliação na sua próxima reunião política em março.
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